上交所、深交所集合竞价时间为上午9 : 15 ~ 9 : 25,在此时段,大量买卖某种股票的信息都输入到电脑内,但此时电脑只接受信息,不撮合信息。正式开市前的一瞬间(9 : 30)电脑开始工作,十几秒后,电脑撮合定价,按成交量最大的首先确定的价格产生了这种股票当日的开盘价,并及时反映到屏幕上,这种方式就叫集合竞价(下午开市没有集合竞价)。在上午 9 : 15 ~ 9 : 25 这段时间里输入计算机主机的所有价格都是平等的,不需要按照时间优先和价格优先的原则交易,而是按最大成交量的原则来定出股票的价位,这个价位就是集合竞价的价位,而这个过程被称为集合竞价。

上交所在正常交易时间(即每周一至周五上午9 : 30 ~ 11 : 30,下午 13 : 00 ~ 15 : 00),深交所在上午 9 : 30 ~ 11 : 30、下午 13 : 00 ~ 14 : 57 采取连续竞价方式,接受申报进行撮合。所谓连续竞价,即是指对申报的每一笔买卖委托,由电脑交易系统按照以下两种情况产生成交价:(1)最高买进申报与最低卖出申报相同,则该价格即为成交价格;(2)买入申报高于卖出申报时,或卖出申报低于买入申报时,申报在先的价格即为成交价格。