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虽然在现代金融领域,期权是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。但是期权的雏形却有古人的智慧。  期权的历史最早可追溯到公元前七世纪,在亚里士多德的著作《Politics》中提到,在某一年,泰勒斯(古希腊思想家、科学家、哲学家)预测第二年将迎来橄榄的丰收年。而要想榨取橄榄油,就需要橄榄榨油器。于是...
一、期权的定义  期权是指在未来一定时期可以买卖的权力,是买方向卖方支付一定数量的金额(指权利金)后拥有的在未来一段时间内(指美式期权)或未来某一特定日期(指欧式期权)以事先规定好的价格(指履约价格)向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权力,但不负有必须买进或卖出的义务。二、期权的分类  由于期权...
期权概念 期权,就是对未来的一种选择权利。当未来价格对您有利时,您就执行权利;不利时,可以放弃权利。 比如,您买了一套房子,房价为每平方米5000元,交定金1万元。当房价上涨了,不管涨到6000还是8000,甚或更高,您仍然可以按每平方米5000元购买,之所以如此,是因为您交了定金,有...
一、基本术语 1.执行价格 执行价格是期权合约规定好的价格,不论将来期货价格涨得多高、跌得多深,买方都有权利以执行价格买入或卖出。 以强筋小麦期权为例,买进执行价格为1600元/吨的看涨期权,如果强麦期货上涨,不管涨到多少,买方都可以行权,获得1600元/吨的期货多头持仓。如果强麦...
1、期权买方  ●5月10日买入9月份到期执行价格为1600元/吨的小麦期货看涨期权,权利金为30元/吨。  如果之后期货价格上涨,则权利金也会上涨,比如涨到50元/吨。则:  ●5月12日卖出9月份到期执行价格为1600元/吨的小麦看涨期权,权利金为50元。  因此,赚20元/吨(50-30)  ...
1、看跌期权概念分析  在以上分析,我们只引进了看涨期权概念,其实,还有一个概念--看跌期权。  股民在股票下跌时,总是被套,如果也像看涨期权的买方一样,能把价格确定或对价格下跌风 险有自主权该多好?!  看跌期权,就是只要交了权利金,就可以保证按执行价格卖出的权利。比如股票价格为12元,您...
(1)买卖双方的权利义务  期货交易中,买卖双方具有合约规定的对等的权利和义务。期权交易中,买方有以合约规定的价格是否买入或卖出期货合约的权利,而卖方则有被 动履约的义务。一旦买方提出执行,卖方则必须以履约的方式了结其期权部位。  (2)买卖双方的盈亏结构  期货交易中,随着期货价格的变化,买卖双方...
(1)独特的损益结构  与股票、期货等投资工具相比,期权的与众不同之处在于其非线性的损益结构。  如图3,对于成本为1800元/吨的期货多头部位,价格每上涨一元,部位盈利就增加一元,价格每下跌一元,部位亏损就增加一元。对于期货空头部位,则正好相反。     图3 期货部位损益图  图4是执行价格为1...
期权价格分析  【声明】期权价格可以用模型计算,以下介绍的是期权价格的构成。在影响期权价格因素中只有波动率是不确定的,也是由投资者自己决定的。我们把本部分内容方在高级版详细介绍。  1、期权价格构成  权利金是期权买方为获得权利而必须向卖方支付的费用。对期权卖方来说,它是卖出期权的收益。大多数交易者...
近日,证监会正式发布《股票期权交易试点管理办法》。当天,证监会新闻发言人表示,上证50ETF期权将于2月9日起交易。随着时间的临近,有关期权的各种问题成为市场关注的焦点,对此,东方财富网对话多家券商分析师,就市场最关心的问题一一进行解答。  首先,我们要了解怎么玩股票期权:  关于门槛  针对个人投...
1.个人投资者门槛 答:(1)个人投资者只有被认定为“合格投资者”才能参与期权交易。合格投资者的条件可以概括为“五有一无”。 第一、有一定的资产,即有一定的风险承受能力,要求“申请开户时由期权经营机构托管的自有资产(证券市值和资...
今年成为境内金融市场 的期权元年已成为市场的普遍预期。伴随期权临近的脚步,另一个高频词也成为市场的关注焦点,即期权做市商。事实上,银行间债券市场于2001年就开始实施做市商制度,只不过银行间债券市场是机构市场,中小投资者参与度低,因此对做市商制度也不了解。 做市商不是坐庄。做市商,即制造市场的...
权利金是期权合约中的唯一变量,是由买卖双方的供求关系决定的。其决定因素主要有 5 个: 1.标的物价格(s):在进行期权投资交易时,首先要考虑标的物价格,与执行价格进行对比,在实值期权、平值期权、虚值期权(权利金依次递减)之间进行选择。 2.标的物价格波动率(σ):在期权定价...
尽管不少市场人士将个股期权与权证相提并论,但许多券商对此并不认同。 本网从多家券商了解到,个股期权与权证存在两大不同: 首先是创设主体不同。此前推出的权证主要为证券公司创设,这是被市场诟病的主要原因。而个股期权是机构和个人均可创设。若投资者看涨一只股票,可以创设看涨期权。 其次,个...
【不同价位股票标的,个股期权合约单位、行权价差异大】 上交所表示,个股期权合约的条款包括以下主要内容:合约标的名称(代码)、期权类型、合约单位、到期月份、行权价格、行权价格间距、最后交易日、行权日、行权交割方式、交割日等。 合约类型为认购期权或认沽期权。认购期权买方有权利根据合约...
个股期权按照合约类型可以分为认购期权和认沽期权。 认购期权:买方有权利根据合约内容,在规定期限(如到期日),向期权卖方以协议价格(行权价)买入指定数量的标的证券(股票或ETF);而认购期权卖方在被行权时,有义务按行权价卖出指定数量的标的证券。 认沽期权:买方有权根据合约内容,在规定期限(...
即便是胜率99%的赌局,如果每局全押,那么也注定会血本无归。即便是胜率只有1%,如果1000元钱本金每局仅投注1元,哪怕每次必输,也要1000次才会破产。成功的投资不仅要对投资策略的胜率具有一定程度的认识,同时要认真分析每一次开仓所需花费的资金,凯利公式便是一种计算如何收益最快又不至于押注过大造成资...