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债券是一种有价证券,是社会各类经济主体如政府,企业等为筹措资金而向债券购买者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务赁证,它是一种重要的信用工具。其基本要素有票面价值、价格、偿还期限和利率。  票面价值,债券的票面价值包括两点,其一是币种,即以何种货币作为债券价值的计量标准,若在境...
全国银行间债券市场债券远期交易结算业务规则第一条 为规范全国银行间债券市场债券远期交易(以下简称远期交易)结算业务行为,维护远期交易参与者合法权益,根据中国人民银行《全国银行间债券市场债券远期交易管理规定》(以下简称《规定》)和《全国银行间债券市场债券远期交易主协议》(以下简称《主协议》),制定本规...
购买债券的目的是获得投资收益,计算投资收益率就是选择债券过程中的必然步骤。而根据债券的票面利率不同,共有三种计算投资收益率的方法。  1.年利率为单利的债券债券投资收益率是指在一定时期内购买债券的收益与投资额的比率。当一个投资者在市场以价格P购买某一种面值为M、利率r(单利)、期限为N、待偿期(离到...
第一章 总则   第一条 为规范上海证券交易所(以下简称本所)债券市场交易行为,维护市场秩序,防范市场风险,保护投资者的合法权益,根据国家有关法律法规和《上海证券交易所交易规则》(以下简称交易规则),制定本细则。      第二条 国债、企业债(以下统称债券)的现货交易及质押式回购交易,适用本细则,...
对于债券转让价格的计算,其决定因素是转让者和受让者所能接受的利率水平即投资收益率。一般来说,债券的转让价格还是取决于买方,因为往往是卖方急于将债券兑现,而买方往往容易在债市上买到和当前市场利率水平相当的债券。  对于到期一次偿还本息的债券,根据购买债券收益率的计算公式(1),其价格计算公式为:  P...
国债投资是一门很深奥的学问,完全掌握它尚需依赖于投资者知识面的拓展和经验的积累。但是,这并不意味着国债投资没有任何策略和技巧。事实上,经过长期的探索,人们还是掌握了一些有关国债投资的基本原理,并用它们来制定国债投资的策略。  从总体上看,国债投资策略可以分为消极型投资策略和积极型投资策略两种,每位投...
从债券投资收益率的计算公式R=[M(1+rN)—P]/Pn  可得债券价格P的计算公式P=M(1+rN)/(1+Rn)  其中M是债券的面值,r为债券的票面利率,N为债券的期限,n为待偿期,R为买方的获利预期收益,其中M和N是常数。那么影响债券价格的主要因素就是待偿期、票面利率、转让时的...
任何投资都是有风险的,风险不仅存在于价格变化之中,也可能存在于信用之中。因此正确评估债券投资风险,明确未来可能遭受的损失,是投资者在投资决策之前必须的工作。    当然,在同样的债券市场,不同投资者的收益是不尽相同的,这其中存在着投资技巧的问题。我们在第五章谈到投资者分为“喜好风险类型&...
证券的投资风险是指投资者在预定的投资期限内其投入的本金遭受损失的可能性。对于债券来说,突出的风险有两类,其一是市场风险,它是指由于市场价格的变化造成的损失;其二是违约风险,它是指发债公司不能按时履行付息还本的义务。而市场风险又可细分为:  ①利率风险。债券是典型的利息商品,投资者投资于债券主要是期望...
收费项目   国债 储蓄国债 企业债券 可转换债券   印花税    无   无     无     无   所得税    无   无     20%    20%   佣金     1‰   1‰    1‰    1‰   过户费    无...
申购帐户  深、沪证券帐户或基金帐户     申购代码  深市:1016**或1017**沪市:751***     申购价格  挂牌认购价格为100元 申购单位 以“手”为单位(1手为1000元面值),为1手或其整数倍。     申购费用  无需缴纳任何费用     交易规...
根据不同的国债品种,投资者购买国债的方法各不同,具体如下:  (1)凭证式国债的购买  凭证式国债主要面向个人投资者发行。其发售和兑付是通过各大银行的储蓄网点、邮政储蓄部门的网点以及财政部门的国债服务部办理。   投资者购买凭证式国债可在发行期间内到各网点持款填单购买。由发行点填制凭证式国债收款凭单...
操作要点:  (1)投资者认购深、沪证券交易所上市发行的国债需经过证券商委托;   (2)投资者认购深、沪证券交易所上市发行的国债需通过深、沪证券帐户或基金帐户进行;  (3)深市挂牌国债的申购代码为分销证券商的代码,并不是证券的上市代码。例如,2001年记帐式(十五期)国债上网发行申购代码1016...
国债有两种:凭证式国债和记账式国债  国债是国家发行的,到期还本,半年或一年付息一次,国债的利率比同期存款利率高,投资国债不用交纳利息税。  国债有两种,一是凭证式国债,利率比同期存款利率高,类似储蓄又优于储蓄,有“储蓄式国债”之称。  另一种国债是记账式国债,又称无纸化国债...
欧洲债券是以一种以自由兑换的货币作为面值单位且发行者所在国、发行市场所在国及票面货币所在国具有不同国籍的国际债券。这种债券的发行比较严格,首先是待发行的债券要通过国际上权威的证券评级机构的级别评定,其次债券还需要由政府或大型银行或企业提供担保,另外还需有在国际市场上发行债券的经验,再者在时间间隔方面...
央行票据即中央银行票据,是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证,其实质是中央银行债券。之所以叫"中央银行票据",是为了突出其短期性特点(从已发行的央行票据来看,期限最短的3个月,最长的也只有1年)。但央行票据与金融市场各发债主体发行的债券具有根本的区别:...
如果是初入债市的投资者,我认为尤其要考虑"三要三不要"。  一要:要关心宏观经济发展趋势,尤其是国家货币政策和财政政策的变化。  二要:要关心周边金融市场形势,尤其是股票市场、基金市场和票据市场的变动情况。  三要:要了解游戏规则,以平和的心态参与债券投资,自己拿主意以及耐心持有...
什么是债券投资  债券投资可以获取固定的利息收入,也可以在市场买卖中赚取差价。随着利率的升降,投资者如果能适时地买进卖出,还能获得更大收益。目前,在上交所挂牌交易的债券品种主要包括国债、企业债、公司债、可转换债、可分离交易的可转债等。  债券投资有哪些特征  债券作为投资工具主要有以下几个特点:  ...
美国次级债危机引发的金融海啸给全球经济带来巨大的伤害,从个人投资者的角度来看,不能因为次贷危机而对债券投资望而生畏。债券投资最主要的风险就是信用风险,了解信用风险,能够帮助我们更好的选择公司债、国债或者债券基金等投资工具。  信用风险又称违约风险,指的是债券发行人在到期时无法还本付息而使投资者遭受损...