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成长之路——学习财乎网的转变——坚持就是投资胜利

      我是1997年开户的老股民, 投资回报从1997-2014年7月基本为零,2014年9月到2015年7月一年收益达到328%,这样的转变是2014年6月开始学习财乎网的课程,结合自己以前的炒股经历,彻底醒悟,特别是我自己的投资体系重新完善过后,感觉自己很幸运,一是遇到财乎网的系统化价值投资理念,二是感谢中国特有的市场,我在这么多年没有多少知识和赌博投资的情况下现在还在。

 

       我初涉股市是1996年大跌的时候,买的第一个股票是问的其他人买的是深深房,当时对股票一窍不通,当时没有开户,借朋友的账户,1997年开好户自己开始投机,记得当时买入长虹发展赚过50%以上。我记得当时看行情只有到交易大厅,由于工作原因,看行情数据都很难,获得信息和看k线都很难。我从投2万元开始,把家人的钱先后投入13万左右,到2000年,由于家庭购房原因,全部资金退出,大约亏损3万元。这几年也在不断学习,从技术分析入迷,到跟庄追涨杀跌,指数没有下跌但投资收益为负数。当时退出对于股市一片迷茫,投资了几年等于没有投资。现在看来,幸好买房逃过后面几年的大熊市,如果一直在市场上到2005年有可能只有1-2万,会彻底伤心退出股市。    

 

       第二次进入股市是在2003年下半年,当时承包工程赚15万,这次进入知道自己能力不足,直接和新兰德签订合同,好像信息费半年5000元,对方发信息买入卖出,当时推荐武钢和长江电力都是小仓位不超过30%,在这半年中小亏,当时行情也不好,这个倒是没有多大不满情绪,当合同期满后由于没有赚钱,免费继续合同,推荐的股票在高位进入,短时间亏损由于满仓达到20%,这次彻底绝望,再不相信股市能够赚钱,彻底清仓出局转型投资卤菜专卖店。这次的经历对于我来说,没有自己的完善的投资体系,依靠别人来投资对于我来说不适合。我的心态和没有找到合适的投资管理者是失败的原因。

 

       第三次进入股市是在2006年,投资3万元,在行情一片大好中,一直到2008年上半年,实际收益为0,中间市值也达到7万,后来的下跌利润归零。这次的投资基本和第一次投资太多相似,当然也再次说明靠感觉和消息和技术看k线投资,结局很难赚钱。当时我经营卤菜专卖店3个,由于空闲时间较多,我从当时我的简单的财务来看,对比很多上市公司,慢慢有模糊认识,知道有多半的企业比我我的专卖店财务数据要差,但是价格高高在上,假如我的专卖店是上市的价值衡量至少价值2000万,但是我的专卖店由于城市创卫工作门市拆迁而失去两个专卖店,正是这种经历和理解我的投资方向转向如何选好的企业长期价值投资,这时学习了巴菲特的书籍,也开始了解但斌,李驰等打大腕的投资体系,投资信心大增,当股市下跌到3500点事感觉机会来临,把多年生意工作积累上的资金大约35万全部投入,买入了贵州茅台,招商银行,烟台万华等股票,随后大盘逐渐下跌到1700,然后到2009年的3500点卖出,2010年到2013年贵州茅台和科伦药业为主,资金达到60万。不幸的事情在2013年下半年来临,当时把资金全部买入贵州茅台230元,五粮液33元,在随后的几个月中不断下跌,在贵州茅台170-190元,五粮液在22-24元之间开始融资买入。随后的不断下跌,当时的郁闷只有呆若木鸡的对待,最差时融资融券的保证金比列已经快达到150%,如果继续下跌,那将是毁灭性的,意味二十多年的积累将消失。2014年上半年的行情资金回到35万左右,然后全部卖出买入在相对低位的科伦药业。现在回头看,虽然价值投资是投向优秀的企业是对的,但是过高的价格买入和不合理的负债是我的投资体系的漏洞。

   

       2014年7月行情转好,我的投资又开始有了激情,不断在财乎网上学习。也许上天看在我多年的老股民的坚持和学习状态,我对财乎网的课程非常认同和崇拜,我反复学习,财乎网教学模式的重要性中回馈带来的相信是种交换,拿本金去蕴含着巨大风险 ,因为他没有赚钱模式,特别是黄氏价格一课,给我带来颠覆性的思考,1996年-2000年,2003年的投资如同绝大部分散户一样,从一窍不通到看k线投资,对于实体一点不关心,考听故事和k线投资,只看成长性不看PB,这就是赌博而已,不是赚钱模式。我们长时间看到的股价只是一个报价,并且长时间股价都是高高在上,都是不让你赚钱的价格,在赌博中长期赚钱取得财务成功无异于缘木求鱼。这很好的说明我第一次投资和2006-2008年不能赚钱的原因。股价只是一个报价,投资本来就消失本金兑换长期收益。高价投资就是一个永久的炸弹,此前赚多少差都没用,迟早巨亏。而市场迟早会来一次最终让你尝滋味的,他不可能永远照顾没知识。特别是财乎网的建立体系3课,让我明白第三次投资我失败的原因,不合理的举债和高价投资好的企业,以及投资体系的很不完整。

 

       2014年8月底,我从学习财乎网的课程中得到的知识,我的投资路彻底转型,后面将是我具体的操作和交易记录来看我如何走转型成长的道路。

 

       2014年9月,我借15万加上我的科伦药业38万市值到长江证券开通了正回购权限,目的是降低融资融券的费用。开始投资我主要标的是可转债,它有保底永不亏本,股市上涨达到130以上是大概率的事情,并且上不封顶。9月主要是买入中行转债为主,并且用正回购举债加大中行转债和兴业银行,其他打新和少部分短线,买入中行转债的理由是当时转债中能够有正收益的只有民生,南山,工行,石化,中行,民生南山正股相对于正股溢价率太高,石化,工行价格税前收益相对于中行低。9月把以前的科伦13200股卖出9900股,共计买入中行转债4740,主要学习正回购操作。持仓为中行转债4740股,短线20.4万,科伦3300股,兴业银行10100股。

       2014年10月,本月继续学习回购,卖出中行转债1160手,科伦药业330股,学习买入折价基金48900基金同盛,买入中海转债500股,学习买入分级800金融b14.8万元。其他短线不计。

       2014年11月,本月打新股,折价基金卖出,分级800金融b卖出,中行转债卖出2000股103.5买入,卖出116元,兴业银行卖出,换入民生1420,石化1870,其他短线不计。本月转入资金36200元,转出150000元。截图为部分。

       2014年12月,本月操作大部分卖出可转债,价格达到预期目标,价格在128-135元之间,可转债完美收场,买入债券22.9万,主要操作买入600739,理由错过了券商,就不能错过辽宁成大, 重仓一个股票对于我来说,有几个月都不愿意的事,只要大盘不大跌,感觉600739有套利机会的存在,600739持有上市公司广发证券12.5亿股,价值232亿,而600739市值才271亿,除去投资外,600739价值40亿,对于公司而言,价值除去投资应该是100亿以上,前后资金在19元买入5600股,19元3300股,20.4买入4400股,21元800股,22元3400股,在21.9元卖出4500股,22.9元卖出8100股。截图为显示部分。本月转出100000元。



   

       2014年12月30日,持仓石化转债300股* 133 = 39900元,600739成大2000*21.58=43160元,124092债券1160*99.14 =115002元,124038债券1200*95.37= 114444元,现金355615元,合计668121元。2014.09-12月9.12资金进入160000元,转出11.10日85000元,11日65000元,12.29日转出72000元,30日转出28000元。 实际净资产应为758121元,初始资金13200*28.9+=381480元,另外投入36200+10000=46200元。盈利376641元。盈利主要来自于可转债大约27万,分级b和短线贡献大约10万。短线买卖股票其实赚钱很少,如果除去分级b的交易,这是以前养成的不良习惯,应改之。

      

       2015.1月主要买入辽宁成大600739在18-19元之间28000股,卖出10000股,买入002430杭氧股份9700股,理由是国企改革的预期,加上pb相对较低,盘子较小,试探买入。本月敢于投资股票的原因市场处于牛市阶段很明显,买入相对是热点的pb相对处于低位的股票。新股还是坚持申购。部分截图。银行转取55000元。

        2015.2月,买入杭氧股份8000股,25100股,,卖出600739在21.5-22元20000股,短线南山铝业和可转债之间动态调整,学习在可转债和正股有价差是动态赚点短线。银行转入50000元。

    

        2015.3月,学习在可转债和正股有价差是动态赚点短线,主要在歌华转债上,本月把杭氧股份在11元左右全部卖出,卖出理由pb已经在3以上,风险意识防止回撤,虽然后面一个月大涨,没有在买入。其实如果按以前没有没有学习财乎网的知识,肯定会不断买入高风险的股票。

  

       2015.4月,本月主要在浙能转债和浙能电力之间的动态平衡做短线。利用两个信用和普通账户间动态平衡。这个月开通了在长江的融资融券,并且开始开通股指期货模拟交易。截图省去。

       2015.5月,还是在浙能转债和浙能电力之间的动态平衡做短线,风险加大,买入债券13翔宇债4190,13陕东岭,650股,转债和正股之间动态短线停止,学习分级基金套利操作。本月正式开通股指期货。学习期货投资,停止股票的投资,用期货代替,看多用一手多单代替,一旦爆仓不追加投资,保证回撤率控制在10%。学习期货,共多单上证50一次,上证50相对涨幅滞后5.14-5.22。空单一次,个人感觉沪深300股指涨幅太大5.27-5.28。



  

       2015年6月,主要操作用融资融券绕标套钱出来不断打新股,不断学习中,分级基金套利学习。期货投资用打新,债券赚的来投资来平衡,保证回撤少,保证不亏,毕竟市场风加大。期货的操作还是用空单沪深300股指,上证50相对涨幅滞后多单原则。

   

     

       2015年7月,买入分级a较多,打新股的暂停后的操作,买入原则折价较多,临近下折优先。本月由于k线处于60日均线之下,2008年的教训决不允许自己买股票,除非有标的接近黄氏价格的股票,期望收益率20% 以上。本月期货上还是用空单沪深300股指,上证50相对涨幅滞后多单原则。赚取最多事7.9-1.13的上证50

的多单。



           
    

         2015年8月5日,资产情况如下:

1.普通账户


   2.信用账户:



       2015.8.5日,资产总计134万+48.46万=182.46万,初始投入计38.15万+4.62元=42.77元(初始借入15万从9.12-11.12),(182.46-42.27)/42.27=328%。当然有股市这次大跌期货赚取的机会成本

 

42.7+38.6-21.1=60万,如果不计入(182.47-60-42.27)/42.27=190%。                

 

       从2014年9月到2015年7月的投资相比1996-2014年的投资,我没有持有任何一支股票是享受到持有期间大涨,甚至涨停板都很少,这样的成绩远比追涨杀跌简单得多。我主要的投资方法逐渐在下有保底,上不封顶的可转债或者自己仓位动态平衡到保本的模型中,正是这种方法让我在2015年5月后都在平衡,并且结合财乎网的课程,自己定下任何时候特别是哪些超过3PB的股票,哪怕在好的企业,更不要说神创板的股票,k线处于60日均线之下,2008年的教训决不允许自己买股票,除非有标的接近黄氏价格的股票,期望收益率20%上的原则,正是这些原则让自己逃过这次股灾,这次的股灾可谓惊心动魄,不亚于取人性命于千里之外,消敌于无形之中来形容毫不为过。我也知道期货是把利剑,只有在市场特别风险大和极度恐慌中去应用,平常尽量少用为原则,不管如何,定下规则,使用时必须有其他固定收益端来平衡,用多年的交易心态保证不出圈。我大半年投资是成功的,从财乎网的课程中吸收到不少养分,我的成功转型其实就是财乎网的知识的应用而已。当然回顾过去的交易,仍然有违背凯利公式的孤注一掷,仍有去短线交易的冲动,我的体系有待进一步学习完整,我争取更好的学习和进步,跟随黄抒杨老师进入出资人和投资经理一体化的资产管理模式(S2V)中去,推广传播系统化价值投资,使之造福大众和社会, 让有限的资本投资于更加优化的企业投资是一项巨大的利国利民的事业。

 

       人生如此飞快,,在追求财务自由的路上,有挫折,或有跌倒,或有嘲讽,投资和创业者一样,再多的困难都值得去努力,因为我们都在路上,希望再过十年,我也将更加成功。