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通向自由之路:价值投资+复利+时间——陪你长大

 

 

       我的父母是钢铁厂(早已破产)最底层的体力工人,再加上家底薄和孩子多,我小时候虽然不会挨饿受冻,但我经常发现父母为我们的学费、人情客往或家里要添置物品需要用钱而发愁。母亲经常找老乡同事借钱,等到发工资再还,我从小就深刻感受到父母缺钱的愁苦,很是心疼。身为家中的长女,父母对我寄予了很高的期望,我也希望能在经济上帮助父母。因为当时广东的工资高,我和老公1995年大学业毕业放弃学校分配南下广东寻求发展机会,工作后都贴补各自家庭,然后结婚生子,贷款买房买车,经历着大多数同龄人所经历的事情。

 

       我最早知道中国股票市场是在大四的经济学课上,老师给我们放了一系列介绍中国股票市场的成立、发展和展望的纪录片,但印象不深。工作后我有时会听到朋友说起自己在炒股,但90年代股票开户有一定门槛,对资金有要求,我当时处于家庭积累期,每个月的收入都刚好够补贴双方父母供楼过日子,没有多少剩余,没有资金,也就没有去认真了解股票。

 

       2006年新的一轮牛市开始了,我有位同事开始炒股,她每天都说自己赚了多少钱!哪一只股票又涨了多少!赚钱效应充满了难以抵挡的诱惑,吸引着我。我想着自己的学历比同事高,如果炒股一定不比她差,觉得炒股很简单,不就是低买高卖吗?2006年7月13日我去证券公司开户后就信心十足买股票,其实我对股市的规律和先例一无所知,纯粹是毫无经验的傻瓜。所有的错误都被我一一尝试过:没有经验,不懂估值,不懂PB, ROE和分红率等,买股都是很随意,就是一只只股票翻下去看着哪只股票价格低没涨起来觉得便宜或是从高处跌下来了许多幻想着会涨上去而乱买一气,动辄满仓,对何时卖出也不会判断,常坐过山车。我很喜欢数字,平时能从一些迷惑人的数字中看到真相。比如商场搞“买100送60现金券”的促销活动,其实是打67折;银行经常来电话要求我分期付款,说仅收千分之六点五的手续费,其实年利率是14%。一旦我成了赌徒,便失去了理智,相信感觉,不再认真去计算老师说的95322的真相,每天津津乐道于赚了多少,跌了多少,还总感觉良好。收盘后看各专家的股评或跟风买股,往往自己买的股不涨,同事的股连着几个涨停,于是赶紧卖出自己的股票去追涨同事的股,结果常常是两面挨耳光。后来也买了几本书钻研一些股票知识,但都是讲K线、图形、趋势和概率等有关炒作技术的书,自己看得云里雾里迷糊得很,时刻盯着K线图看股票的价格在变化,操作中仍然是追涨杀跌,最后的结果是大牛市都赔钱,整天都觉得心很慌乱。现在想来我当时是什么都不懂,不懂股票投资的意义,就是一个搏傻的赌徒。

 

       到了2009年我终于觉醒,知道股市的水很深,十个人是七赔二平一赚,我知道自己不是那赚钱的一个,所以认输下决心不再炒股。
   

       机缘巧合,我炒股时在网上认识了一些“同道中人”,2008年底加入一个股票群,群主是职业股民,1997年开始炒股,从2006年开始一直坚持在中国证券网上写博客,在每个开市日写“我的思路 互相学习”的文章,建群目的是大家一起交流学习,不收任何费用。我长期潜水,但时间久了,群主和群友的个性都还是能了解,彼此之间建立了很好的信任基础。
   

       后来我了解到群主在2007年8月成立了一个私募基金,供群友投资,我仔细了解基金的资料后觉得比我自己操作的成绩强太多。基金2007年8月成立,当时净值为1,到今天(2015年7月15日)净值为5.936,这8年时间年均收益达25%,其中有两年出现亏损。

 


 

       我2011年加入时净值为1.78,即2007.8—2011.7.31基金涨了78%,而同期上证指数涨跌幅-55%,我认为基金操作非常成功,因为大势不好能有此成绩已非常不错。
   所以我在2011年开始投此基金,请专业人员做专业的事。群主曾问过我的目标是怎样?我说三年能翻倍就很好了,三年翻倍按复利计算年均收益需要近30%才能实现,巴菲特能成为世界首富是因为在接近60年的时间里保持年均收益达到19.6%,所以我的要求不算低,但群主说他能做到,如果目标是半年或一年翻倍他就不能做到也无法接受此投资。 
    

       为了方便操作,不用每天应对赎回和购入,基金采取的是封闭式管理,每年开放一个月,在开放期可以购买和赎回,并每天在群里公告持仓情况和净值。开始很多群友都是少少投入一些资金,然后参考基金的持仓情况自己操作。但股市是瞬息变化的,再加上纪律性不强,群友大多操作得没有基金好,于是都开始加大对基金的投入,要求基金多一些开放时间,中间经过协调,中间又开放了几次。我在2011年8月投了2W,12年8月投1W,13年5月投1W,14年2月投1W,总共投5W,到今天为止,市值达到13.78W,我非常满意并知足。我一直知道复利的威力,常常没事用EXCEL表格计算计算未来的收益:如果我以后每年投1W,按此增长率,15年后我就有500W,20年后有1500W了。 

 

       这几年我不再像以前那样每天盯盘,很少去看股票的走势,心情也不再随着股市的K线图起起伏伏,上下波动,晚上睡觉踏实很多。现在想来还是因为自己的无知,不懂股票投资才会睡不好觉。

   

       这四年我什么都没有做,只是全然地信任专业人士,净值下跌时不出声,净值涨得好就庆贺和鼓励一下并心存感恩,非常幸运的是我加入基金后基金是年年增值!

 

       2014年我看了《无风险套利可赚千万?天上掉钱你要不要?》这篇文章,就很想弄明白这里面讲的是什么意思?我问我的基金经理是否知道文中所说的标的是什么?但得到的回答是不知道。我由博文下面的评论中得知到“可转债”这个名词,于是我上网查找相关资料,看了马曼然在北京电视台财经节目中介绍可转债的系列视频(共8集),还买了安道全的《可转债投资魔法书》,我对可转债有了一定的认识,知道这是一个非常好的投资品种,当时我记得民生转债的价格是90左右,但由于06-09年惨败的教训,加上不自信,让我不敢为,眼睁睁地看着可转债的价格上涨,失去了一次绝好的机会。我投的私募基金有融资融券和做多做空,却从没有买过可转债,我常常想为什么?但因为相信基金经理,所以也没问过他。

 

       2015年5月我无意间点开了一个有关雪球的链接,然后链接到财乎网的有关《黄氏价格》的视频课程,我一下子就被吸引了,一口气看了好几集,接着几天就把视频都看完了,收获非常大。百度一下老师,才知道老师是这样的年轻和那么的有为和成功,让我感到钦佩的同时又自我惭愧,时间和精力用对地方是多么重要,自己之前浪费了太多时间和精力。我又找到老师的课程,从头到尾地看了一遍,如获至宝。虽然我自己早已不操作股票,但我想跟着老师学习客观理性正确的股票投资知识。学习正知识追求真理是件快乐的事情。

 

       财乎网的课程每看一遍,理解都不同,都会想通以前想不通的问题。虽然辛苦,但我心里充满了喜悦,这是一种学习到真知识能看清问题而从心底产生的喜悦。我以前完全是小白一个,现在弄懂了很多以前不知道的知识:弄懂了股票投资的本质是什么?(股票不是用来炒的,不是赌博和投机,而是和做实业一样,用本金去换取公司的股份从而获得长期的回报。)初步明白什么样的股票是值得投资?明白了巴菲特的“别人恐惧时我贪婪,别人贪婪时我恐惧”这句话的含义了!明白投资对于我们每一个人是多么的重要和必要等。(以前我知道重要,但思想一片混屯,说不清其所以然,财乎网的课程让我明白了其中的原因。)比如为什么GDP一直都是处于上升趋势?为什么适当的通货膨胀是有利于经济发展和社会进步?为什么长期来看大盘指数一定是上涨的?(以前我以为这个结论是从历史数据中得来)学了凯利公式之后才知道为什么要控制仓位?这一切都是有科学知识做依据的呀!也突然明白了《投资其实很简单(做到30%的年度复合增长没可能吗?》中讲到的内容其实就是黄氏价格的原理!不怕跌,跌反而能起到一个杠杆的作用。

 

       但其他人没有把其中的道理讲出来,而财乎网的课程讲得非常透彻好懂,而且不是所有分红率达到5%的公司就能买,也应该考虑股价(当时的市场报价)等其他因素!


       我学完财乎网的课程之后才知道自己在投资上是多么的无知和大胆,才知道自己是多么的愚痴!随着不断在财乎网学习,有了相关知识做底气,我不再像接触到可转债时那样不自信,我开始思考!我开始关注基金持仓,以前我只是把持仓股票加入自选股,有时间打开软件看一下涨跌,从不去关心这只股票的相关资料。根据我从财乎网这里学到的知识,我开始质疑持仓股票:基金很少时间持有银行股,没有买过可转债,也很少能长期(超过半年)持有一只股票,从市净率、收益率和分红率等方面来看,持仓的股票价格太高,给予的估值太高,当股票价格下降时,一定是有损失。比如最近几天的公告:


 

       基金经理自称自己是中线客,不是频繁操作的短线炒家,有他的过人之处,比如他的纪律性较强,仓位控制得较好,很少满仓,就算一时有损失,也在可控范围内。我对基金的调仓换股也进行思考,思考卖出的原因?我觉得基金好像只能在涨起来的时候赚钱,而当市场跌的时候就要亏,只能靠止损和控仓来减少损失!我想起了财乎网课程中的有关京东和香港女星的故事,我觉得自己还是应跟着老师学习价值投资的相关知识,不能再对股票什么都不懂了。

 

       2014年我接触到P2P,先试着小投了几笔,年化收益有18-20%,我对此收益很知足,我常常用EXCEL来计算如果能长期保持这样的收益,10年20年后我能有多少资金!时间能麻痹人的神经,看着回款及提现正常,我体验到了“四只角的钱”比“两只脚的人”赚钱快,于是我放松了警惕,再加上懒贪痴,轻信平台的宣传,在一个平台上重仓。

 

       看了老师讲的有关高利贷的故事,让我想起自己投的P2P,我开始担心起来,因为上市公司平均一年赚6-7%,最赚钱的也不过20%-30%,P2P支付的18-20%的利息靠什么来支撑和维持?考虑到自己都是投的1-3个月的短标,就想着到期后全部提出来,自己先在财乎网学习价值投资,建立自己的投资体系,等待合适机会开始股票价值投资!但想什么都不做就想赚到钱,懒得学习、工作,懒得思考,不认真学习和贪嗔痴一定有相应的因果,出来混总是要还的!6月11日平台开始出现提现困难,6月12日平台公告资金链断裂,以后到期回款只能提现5%,其余转24个月的债权标。所有的投资人吵闹不休,各种意见都有,但最后都妥协地接受了此方案,戏称以后只能领“菜钱”。我很不安,也只好接受现实。6月的回款能提现的我都提了,其他都抢着投了债权标。我渐渐安下心来,我于是更加用心地学习老师的课程,我从没想到自己能回答出老师的问题,因为我不自信,觉得自己太傻太失败了,只是想从博客中多学习。但在这一次的学习中,老师有奖问答的答案都非常清晰地浮现在我眼前,我一一记录下来。那道有关预期收益的计算题,我想了很久,看了课程中各位同学的留言,反复理解,终于按照“股票投资的本质是买公司的股份”这个思路去理解了怎样去计算预期收益。答案做出来了,我试着发给老师,没想到居然对了,非常开心。

 

       可是到了7月4日,P2P平台的总经理被北京经侦关了起来,开始失联,平台的工作全部停顿。所有的投资人都要疯掉了,看着自己的辛苦血汗钱就这样消失了。虽然知道理论上通过司法程序可能追回,但不知要等到何时?我心痛极了,消沉了一阵子,也没心思完成老师布置的作业:写一篇至诚至理的博文。我整天在投资人的群里看各种各样的消息,但无济于事。我骂自己是笨蛋,但有投资人安慰我不是唯一的笨蛋。一晃半个月过去了,我觉得不能这样下去了,要赶紧开始学习,早一天就能早一点学到正知识!

 

       生活还要继续,惨痛的经历也是人生的礼物,我是一个固执的人,一定要痛过流过血才知道回头。

 

       我擦干眼泪,舔尽心口的血,要好吃好睡,好好地活下去,活得越久,价值投资的魔力通过时间的发酵越能显现出来。老师说得对,活着+等待,一定会有好的赚钱机会出现!特别是有老师在前面引路,还有同学的陪伴,我一定能学有所获,不会再像以前那样一个人摸索着,不自信地错过机会。

 

       小时候靠学习上大学改变命运,现在我还是得通过学习来改变后半生及家庭的命运:科学理性的价值投资+复利+时间是通向自由之路(时间自由+财富自由+精神自由)!