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我的投资经历——一宁

       2006年到2007年,那个中国股市大牛市如火如荼的时候,我正在埋头准备考研,偶尔上网的时候,看到同学在QQ群里面喊:“我买了XX股,今天又涨停了,已经连续几个涨停了,几天就赚了百分之四五十,好爽啊。”而当时的我,连涨停是什么意思都不知道,只感觉他们通过股市赚钱,很轻松的样子。到2007年读研的时候,有个师兄在6000点的位置,找家里拿了10万块,买了某支基金,说那个基金是他亲戚介绍的,涨幅很牛,前景看好。可不是吗?当时很多人都说中国股市会超过10000点的。转眼间到了2008年,股市开始下跌,前半程,不时还有同学在群里面喊:“兄弟们,今天跌破XXXX点了,可以抄底了啊!”然而,伴随贝尔斯登,雷曼的破产等消息不断涌现,全球金融危机的爆发,中国的股票市场断崖式的下跌,再也听不到群里的同学谈股票了。那个熊市后遗症到如今都没有好吧,因为,到现在都没什么同学在群里面聊股票了。而那位买了基金的师兄曾说:“我亏了接近70%,以后就不打算把钱拿出来了,放在里面等以后涨回去。”我想,这亏的大了,需要涨多少才能涨回去啊。这些情形正符合当时网上有些调侃股民的段子:宝马进去,自行车出来;鳄鱼进去,壁虎出来,西装革履进去,拖鞋裤衩出来。

 

       股市原来在我心目中就是这样的,基本上等于赌场,既然赌博的结果是十赌九输,那进入股市的人,大多数人最终也是会以赔钱收场,身边很多人的进入股市的痛苦经历也验证了我的这种看法。股市是这样一个大概率让人吃亏的地方,我本来是不会想进入的。

 

      然而,一件事情的出现使我的看法发生了变化。2008年福布斯全球富豪榜出炉,排名第一点是巴菲特,而不是人们熟知的连续10几年首富的比尔盖茨。巴菲特被称为“股神”,我之前从新闻中经常能看到巴菲特这个名字,但也从来没有仔细了解过。通过股票投资也可以成为世界首富?他是怎么在多数人都会亏钱的股票市场里,赚到如此多的钱呢,如果纯粹靠运气,不可能玩到世界首富的位置吧?这使我产生了一点兴趣,于是,我去图书馆里面找关于巴菲特的书,想了解一下相关的内容。其中一本叫《巴菲特与索罗斯的投资习惯》的书吸引了我,因为我更早就听闻索罗斯的大名了,他被称为投资大鳄,据说97年前后的亚洲金融危机及香港金融风暴的发生与其有很大关系。所以,一本书,介绍这两个成功的投资人的投资习惯,我想会有点意思。从书中我知道,巴菲特和索罗斯的区别实在是不能再大了,两个人的投资方法有天壤之别,但他们也有很多相似的地方。那么,这些相似之处会不会与他们投资成功的有联系呢?即使不是成功的条件,也可以作为重要参考吧。现在回想起来,书中所介绍的一些观点我当时只是觉得与平时接触到的有些不同,但并没有了解他们的重要性,例如,永不亏损(周围没有人说这样的话);复利是非常重要的(复利到底为什么重要?复利有什么样的威力?);不听消息,哪怕是美联储主席的话(如果有权威消息,为什么不听?),集中投资(不都是说鸡蛋不能放在一个篮子吗?);……。虽然有没有弄懂的地方,但是,书看完后,我对股市建立起了一点信心,原来股票并不是去炒的,不是看看K线,数数波浪就行的,而是应该去投资的,并且通过正确的投资是可以获的丰厚利益的。这样,我对股市开始产生了兴趣,那时是2009年。

 

      接下来,我开始思考,如何去投资股市?既然了解到股市我想象的像赌场一样,我到底该怎么做?还是像一般人那样的做法,打听怎么去开户,买哪支股票,那结果不还是亏吗?我需要掌握适合自己的正确投资理念及投资方式,需要谨慎的开始我的投资之路,那么就要开始思考了,第一个想到的问题就是:到底什么是股票?哈哈,虽然生活中股票这个词总在耳边听到,但股票到底是什么,我其实不知道,我问过一些人,能说准确的还真没有几个人。于是,我决定从最基本的定义开始了解。原来,股票其实是股份公司的所有权凭证。那么买股票,本质上是买一个公司的所有权,股市只是股票的交易场所。

 

      既然这样,股票投资赚和赔,里面到底在怎么运行的呢?我开始找资料看,当时给我印象最深的是中央2台财经频道的《理财教室》的视频资料,这个属于理财知识普及的栏目,从这个节目中知道了但斌,刘建位等人。这个视频录制于2007年,正是中国大牛市,视频内容非常鼓舞人心,尤其是刘建位讲的学习巴菲特系列,用比较通俗的语言,让人更加了解巴菲特的投资方式。但斌更在当时被大众称为中国的巴菲特。于是,我搜索到但斌的新浪博客,开始从头阅读,起初,读起来很兴奋,好像找到了投资的门路,投资好简单啊,既然买股票就是买公司,那找到业绩一流,有护城河,有好的管理层的公司,买入长期持有就能获得丰厚的回报,博客中提及巴菲特的股票,比如可口可乐,喜诗糖果,富国银行,都是买了之后长期持有获得丰厚收益的,包括但斌自己持有的茅台,万科,招行在2007大牛市中表现也是十分优异。把但斌的博客全部看完以后,受到鼓舞,接着又买了他的《时间的玫瑰》来读。但斌投资理念整个给我的总体感觉就是,买到好的公司股票,就如同找到皇冠上的明珠,买入之后就忽略波动,长期持有,可穿越时代而获得厚利,他把这个称为他的信仰。而他所用的巴菲特,万科刘元生的长期持股案例是很能支撑观点的。于是,我想知道他这套投资理念和投资方法长期的实践效果怎么样,是不是真的如他所说?通过查询他的私募产品,发现但斌在2008年账面上亏损接近40%,而网上很多质疑他的人说通过计算他的实际亏损达到60%以上。他所提倡的茅台,万科,招行的当时跌幅也是巨大的。这样投资效果实在让我感到很困惑,如果这样的跌法,怎么积累财富,这相当于长期的积累轻易就没了啊?于是,我开始怀疑但斌的投资方式,进而想到但斌口口宣称的巴菲特,如果到中国投资,也会遭遇这样的财富急剧缩水吗?一查,果然同期巴菲特投资过中国股票,从2002年开始买入港股中国石油,到2007年全部卖出,总共收益达到7倍多。看来巴菲特的投资并非像但斌所提的“买了就不卖”这么容易,而是需要审时度势综合考虑,防止大幅亏损的。如果2007年48元的时候买了中国石油A股股票,到现在也没有解套,这辈子也不知道能不能解套了,更不谈穿越时代,积累财富了。所以,我判断,但斌的这一套投资体系恐怕是有问题的。接下来我发现了李驰的博客,李驰也被称为中国复制巴菲特最成功的人之一。照样,我是从头到尾把他的博客看下来,李驰也自认为他是价值投资之路,并称之为中国式的价值投资之路,他的成名也依靠2007年的大牛市中投资了万科,招行,平安,与但斌不同的是,他在上涨途中5000点左右就清仓了,并且在2008年下半年重新入市,从时间点上说,李驰的把握应该还不错的,然而,当我想了解他的业绩,查询他旗下的私募产品时,发现他的业绩同样不佳。这么说,李驰的投资也是存在问题的。我在但斌和李驰的博客中所了解到的投资知识是片面和模糊的,理念多,高大上的哲学多,心态多,但他们一路实践下来,效果也并不好?我对投资的感觉依旧比较模糊。那时是2010年。

     

      后来,我的硕士毕业论文,找工作,参加工作,出差等各种事情,让我学习投资的时间大为减少,但我没有忘记寻找能真正指导自己投资的知识。在不断学习的过程中,知道了东博老股民,凌通价值投资论坛的U兄,小小辛巴,佐罗投资札记等一批网上知名的投资者。他们皆是经历过多轮牛熊而生存下来的,投资成绩也非常不错。在老股民的博客中,我知道了中国的投资环境,投资历史,他的投资理念及投资方法。他说过他投资赚到大钱,可能的原因就是因为深入骨髓的“便宜”概念,这句话,我印象很深刻,买股票不是所谓闭着眼睛就可以买的,不是好公司就可以买的,而是需要便宜,相对价值来说,买的越便宜才越有收益。我觉得老股民当时推崇的民生银行有比较有投资价值,可以进入股市试一试,于是到证券公司开户,买入了第一只股票,民生银行,股价5元左右。而U兄的文章让我知道了一种可以量化选股的方法,一个公司连续多年ROE都较高,而当前市盈率较低的情况下,选出来的股票,通过综合分析确定后,买入持有,长期看收益都不会很差。小小辛巴的博客,对我启发最大的内容是分步买入法。一般人买股票,手中有钱的时候总会想买,控制住自己比较难。而小小辛巴的分档买入可以防止自己由于一次性买入价格过高,后期下跌时,无法摊低成本,并根据经验对所分档次做了量化,同时,永远在手上留有现金,以防出人意料的机会出现时,没有子弹可用。从佐罗投资札记的博客中,我了解到卖出的量化控制,三步卖出法既可以获取利润,又可以有效减少自己的贪婪与恐惧。在了解了这些知识之后,我觉得从选股,到买入,再到卖出,好像都有可行的方案了。于是就一路在银行股上缓慢加仓,因为银行股没怎么涨,一直加到2014年年底就没有再加了,因为觉得涨了好多,不想再加了。

 

      然而,我的投资虽然没有出现重大亏损,但是好像操作起来都是自己在想当然,经常在买卖时候的想法就是:应该是这样吧?至于具体为什么,好像想不清楚。因此,我深深知道自己投资赚到钱是由于运气好,而不是凭自己的实力,这让我有一种漂浮的感觉,就是自己虽然在投资,但心里没有底,没有踩在地上的踏实感,稳定感。总是觉得非常不安。比如,不知道选的股票是不是真正好,我选股仅从一些简单的财务数据上去筛选和了解,从网上的口碑去了解,从网络名人的口中去了解,这个是远远不够的,但具体需要怎么选,才能更准确的评估公司,我是不清晰的;其次,对于股票的买入价格,虽然是用分档买入法买进,但价格到底下跌什么时候是真正的便宜,如果从我的买入价格跌去70%,80%,甚至90%以上,我还能心态稳定吗?这个连我自己都不知道;再次,什么时候该卖股票,是不是死拿就可以?如果不死拿,拿到什么程度?是该换股,还是组合,还是清仓,到底该怎么做,我也没有想明白。所以,在选股,买入,卖出等重大问题上,我其实都没有真正做到清晰明白,导致心里永远是恍惚的,陷入了似懂非懂的境地,在投资方法上也没有更好改进策略。

 

      不过,感谢上天的眷顾,转机再次出现,2015年5月,在一个偶然的机会,我发现了财乎网课程。点开课程视频,我开始看下去,结果越看越激动,股市中原来有这样的存在,可以让你涨也赚钱,跌也赚钱,并且越跌越赚钱。这和我对股市一直以来的认识不同啊,原来总以为只有涨,才能赚钱的。这一课让我重新认识了分红的重要性,在我的心中,曾经想当然的认为分红每年就那么一点点,对投资的收益大概也没有什么帮助。可是,通过财乎网课程中的讲解,我知道了分红在投资中的重要作用。课程中是用实际的数字和案例来论证的,并没有忽悠成分。这节课,使投资在我心中那种漂浮的感觉,好像可以落地,好像可以把握,这个感受让我喜悦不已。 

      

       我意识到财乎网不是骗子,而是一个真正做价值投资的网站,那么,我想要提升自己的投资水平,必须好好学习他的课程。于是,我从头开始学习财乎网的课程,越学越觉得投资原来是这么的博大精深,不但让我先前的一些疑问有了答案,而且发现有更多的内容需要去学习研究。本来想举例,发现很难,因为财乎网的每一课都是用心之作,每一课对我来说都有很大价值,那就挑几个对我来说,印象最深刻的例子吧,当然,只是按我目前所能理解到的程度来说。比如:

      

       黄氏价格,这个就是财富高速增长的启动按钮,极其重要的投资知识;

      

       凯利公式,可以分析出科学的投资比例来达到最优的增长;

      

       可靠性评估,可以筛选出真正值得投资的机会,而不是掉进投资陷阱;

      

       稳定的复利,让我明白了复利威力,也体会到为什么格雷厄姆和巴菲特一再强调:不要亏损!

      

       不聪明的投资者系列,使我认识到自己在投资上可能存在的误区,尽可能避免投资失败;

      ……

 

      好东西太多,无法一一列举。尽管财乎网上的所讲述的如此丰富内容,目前为止还只是他准备教授的全部投资知识的10%左右,因此需要学习思考内容的还有太多太多。这些也让我意识到,必须要用科学的思维,科学的知识,科学的方法进行投资,否则,投资很可能会失败。

 

      更让我感慨的是,财乎网正在推动价值投资在中国的传播,提高国人整体的投资素质。这样的胸襟和格局也是普通人所没有的。

 

      在此,感谢财乎网,在投资路上为我指明了方向!

 

      衷心祝福财乎网!