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我的投资经历与黄氏价格——飞翔的猪脑袋

       相信很多人都梦想过自己有钱的日子怎么过,我也想过,但之前想的和现在想的完全不一样,是投资理财改变了我的想法,此刻我将把这改变的过程娓娓道来。

 

       记忆中小时候的家庭虽不至于吃了上顿没下顿,但父母微薄的收入也只能保证我们兄弟三人吃饭读书,过年买一身新衣服。每每看到父母省吃俭用,恨不得自己马上就能赚钱。当时最羡慕的是那些在电厂上班的亲戚,他们衣食无忧,偶尔丢一些只穿过几次的旧衣服,我们都如获至宝,把它改成各式各样的衣服穿在身上,好不高兴。童年的我骨子里是《富爸爸穷爸爸》的作者罗伯特清琦笔下地地道道的穷人,关键是自己已习惯,都不晓得要改变。

 

       刻苦读书N年后,终于硕士毕业,找了一份稳定的工作,开始了自己小时候羡慕的生活,埋头苦干几年后,开始要买房子了,在家里亲戚的帮助下,好不容易凑齐首付,办贷款的时候犯难了,在此刻之前,我是一个对投资理财无半点概念的好好傻学生。银行贷款可以选择还款期限和还款方式。还款方式包括等额本息,等额本金。在网上一通搜索之后,明白了两者之间的区别,开始知道钱是有时间价值的,当时感觉房贷利息好高啊,总想着赶紧把贷款还清。当然现在看来,房贷的钱简直就是国家当雷锋啊,自然也就能不还就不还,能晚还就晚还。

 

       可以说买房研究房贷的经历带我进入投资理财的大门,自此一发不可收拾。当然最开始的理财是为了战胜贷款的利息,这样晚还贷款就对我有利。还记得第一次研究股票是从著名的私募经理李驰博客开始的,刚开始感觉好简单啊!熊市买入,牛市卖出,起码五倍利润到手。这种好事只需要你在别人不敢买的时候买入即可,在别人不卖的时候卖出。自己还煞有介事得开户买入他推荐的中国平安,为了那五倍的利润,我当然迫不及待了,满仓买入,多亏自己买房之后,余钱不多!50块的中国平安愣是跌到33,当时也不懂什么估值,只是死扛着,甚至有与国家共命运的勇气,现在想来真是可笑。后来中国平安涨起来一些后,又换入银行等一系列大蓝筹,坚信它们已到最低点,离反转很近了。一次次的套住,解套,换仓之后,自己只是享受了套牢的痛苦无助,却从没赚到钱,每次都是解套之后赶紧卖掉。慢慢我手上积累了很多种股票,其实总市值并不多,每种都有5000块左右。每天都是有涨有跌,还自诩为分散投资,那个时候的自己真是自信非凡,但耐心基本没有。股市一阵下跌之后,我把手上自己原本看新闻,股评买了的股票全部清仓,开始有些明白投资不能这样玩,有时候天堂和地狱就在你的一念之间。如果当时还是看新闻,听股评,赌消息,我现在恐怕连可转债是什么都不知道,就算有幸看到财乎网的课程也会毫不理睬。那时候我开始想,到底谁在市场上赚到了钱,而谁只是几个月的英雄。从李驰的博客开始出发,慢慢摸到了东博老股民的地盘上,一篇篇的研究,只是由于自身水平有限,直到现在我对银行股也只是知其然,不知其所以然,低估值买入银行股,更多的是相信政府,相信国运。因为相信每个在股票市场上活下来的高手都有自己的生存之道,我翻看别人的博客都是从第一篇开始看的,这样才能明白别人整体的投资系统。博客以及雪球上有很多的自成一体的投资高手,他们都是长在中国股市的一朵朵“奇葩”,代表了这片土壤可以生存的物种,只有多去了解比较,才能看到整个中国股市的全貌。从李驰,老股民的低估值金融股投资开始,我又慢慢接触到了水晶苍蝇拍的思路,他的投资标的源自我国发展最迅猛的中小板和创业板,尽管其中高估者居多,他拥有自己的投资框架,从企业发展的不同阶段,从不同种类企业的千差万别的报表出发,把公司的发展和财报的数据进行比对,找到公司研究的关键财务数据,总能让我这个财务门外汉心服口服,人家说出来,你听得明白,而自己做却无法下手,这可能就是大师和凡夫俗子的区别吧。财报研究要抓住重点科目突破,从财报的诡异之处深挖,找到公司经营的问题或优势,反复论证,甚至去公司实地考察,真的是做到比别人知道更多。另外他对处于不同阶段公司的估值也有独到之处,不同的估值反映市场对该公司的看法,不要轻易去否认它,因为市场在大多数时候是有效的,就像地上不可能一直有钱给你捡是一个道理。水晶苍蝇拍的投资主要是对未来价值型公司的深入研究,集中持有。风险是极大的,但收益也是极高的,如果一个人资本比较少,这大概是最快速致富的办法,但期间的凶险,股价的大幅波动也是我们必须承受的。总体而言,水晶苍蝇拍的投资思路给了我另外的视角来观察这个市场,我更多得把它认为是普通人的风险投资,因为我们不可控制的因素实在太多,没有一定的社会阅历和财报研读本领,还是不要碰为妙。其实李驰之类的低估金融股投资和水晶苍蝇拍的未来优势企业集中投资各有其难点。金融股投资在于你要相信它还会涨(当然这是没听过黄氏价格之前的想法),你买入之后要足够耐心,这个耐心持有是以年为单位的,而且它还不包你能赚。而水晶苍蝇拍的策略难点显而易见,扎实深厚的财报研读,要从那么多造假公司中找出好公司,难度可想而知,另外在股价大幅波动时,你还得坚信自己是对的。

 

       熟悉了上面两种投资策略以后,我开始明白投资的难。第一难,难在你相信什么,相信复利,还是相信垃圾股的各种消息,国家的各种政策利好,或者说是相信故事;第二难,即使你相信复利,股价的不断波动中,你还得敢于在低价的时候买,舍得在高价的时候卖,这就是克服贪婪与恐惧;第三难,就算你敢于在低价时买,你还得确定这是个好公司,它只是暂时被抛弃,这个需要你有扎实的分析公司能力。解决这一切最好的办法就是能力圈和纪律,因为不要太高估自己,自己总会被身边的人影响。在高估的时候总会想再高点再卖,低估的时候回想再低点再买。

 

       理清上面的内容之后,我开始寻找我的能力圈,找那些明显对我有利的局面,让自己一直处于安全的地方。就这样开始接触可转债,可转债的债性可以保证到期不亏,而股性可以让我赚股票上涨的钱,所谓进可攻退可守。在这里感谢安道全团队,虽说我没有在转债上赚大钱,只能怪自己研究不够深入,没有经历过牛市。慢慢发现,真正的投资就是憨夺型投资,先要考虑我买入之后下跌会咋样,甚至制定好下跌后的策略,而不是盲目憧憬美好的上涨。我研究转债还处于理解条款阶段,不像财乎网上的老师那样可以精确算出未来的期望收益,但这个品种总体对我是有利的,我可以在便宜的时候买入,耐心持有,最后赚到钱。在研究这个的同时,我关注了佐罗投资笔记,他现在的分格主要是投资高分红的股票,能够常年按一定比例分红的公司大概率财务是不会做假的,这就给我们这种财务半吊子选手扫清了前进路上的一大障碍,我们只要关心公司还是不是行业老大,然后根据历史最低市净率,股息率等一系列指标买入即可。这就是我目前的能力圈。在A股市场浸泡这么多年后,我也有一些自己的体会,不知道对不对,还请各位读者纠正。1.可转债价格都突破100的时候,就是熊转牛的征兆,买入周期股,要分散买入;2.好几个行业都破净的时候,股市才会迎来底部;3.市场涨得让你不舒服的时候,抛弃周期股,买入知名酒和药。

 

       以上就是我理解的市场以及我的能力圈,财乎网的课程对我的触动很大。主要是以下几个方面:

 

       1.黄氏价格从股价不涨的角度解决了一直困扰我的股价不涨,我该怎么办的问题。原来我们只要出价足够低,股价不涨,光靠分红我们就可以致富,从原来的“股价怎么还不涨”变成现在的“股价你可千万别涨”,中间的各种辛酸苦辣只有经历过的人才知道。

 

       2.财乎网关于投资收益率的问题直指投资的本质,解决了什么时候才值得买的问题,更把不同的股票放在收益率这一台称上进行比较,解决了买拿个更划算的问题。

 

       3.财乎网关于优化指数投资的论述更让我坚定分散投资,坚持投资大企业等等一系列的思路,原本一些投资的散乱思考一下子串了起来。

 

       4.对自己的投资优化,是需要我们一辈子去学的知识,不断学习,不断优化,这个可能是才是我们不败的根源。

 

       本篇文章写于我所见过的中国股市最动荡的时候,原先自己制定的牛市退出策略在这样的极端情况下不堪一击,也让我对系统性风险的认识终于开窍,投资的深刻教训真得是建立在亏钱后才会吸取!股指在暴跌两周后上周终于稳住,两周之内每天都是跌停,那种深深的恐惧弥漫在市场中,即使我提前调仓防守品种,但由于是小市值品种,依然没能躲过这连续的跌停!自认为自己经历过前几年银行股的每天阴跌,已经练就投资的铁石心肠,还是慌乱中调仓换股,买入自己更有把握的业绩股,可见在真正危机到来之时,能给你带来勇气持仓的绝不是那些美丽的故事,而是那些公司的业绩以及很低的估值。这场危机带给我的另一个教训是:市场是瞬息万变的,不要去预测市场,更不要高估自己在别人贪婪或恐惧时,你自身的冷静程度。仓位的控制也是一门极大的学问,最后以最近看过的电影台词来结束这段反思,“善攻者需知其所守,善守者需知其所攻”。

 

       行文至此,我也对未来的自己做一个期许,以后再翻看这篇文章时也可以明白我出发时的初心。龙生九子,各不相同。正如格雷厄姆当年的学生最后也会由于不同的偏重形成了巴菲特等一系列的流派,相信我在学习财乎网价值投资课程的路上也有类似的问题,我不奢求自己是最聪明的学生,只希望自己永远保持一颗独立思考的心,形成自己的价值投资思路或能力圈,一辈子去坚守,能够做到"不忘初心,方得始终”。

 

       最后,郑重推荐财乎网视频课程!