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跟财乎网学投资,与时间做朋友——吾身之心

       投资前的那些事


​       06年我高中毕业到异地上学读医,离开父母开始独立生活,对金钱的概念都还很陌生,更别说股市了。可就在这一年底,一个长我很多岁的大哥很兴奋的告诉我,他在股市赚了钱,坚定地劝我赶紧入市发财。听他对眉飞色舞的形容,我心动了。我把情况告诉我妈,没想到平时谨慎的她也欣然应允,借了我好几千。很快,我懵懵懂懂买入海南高速的股票并小赚了一笔,那种愉悦的心情简直无以言表。我记得很清楚的一个场景是,明明在大学机房上英语听说课,我却打开客户端的实时k线图,看得同学一愣一愣的,现在回想起来也挺有意思。后来我妈也知道了我赚钱的消息,两个人居然坐在电脑前一起“研究“起了股票。其实那个时候什么都不懂,纯粹抱着赌博的心态。看着k线上升就兴奋得不得了,而看到下降就紧张到不行,心脏提到嗓子眼。典型的新手综合征。最后,众所周知的股灾来临,我小赢了几千块提前兑现,而我妈却亏损好几万,没有逃过一劫,因此父母还闹了好长时间的矛盾。亲戚朋友但凡炒股的都被套牢,包括一开始那位眉飞色舞的大哥,后来他都不好意思找我了。总之,后来的很长一段时间大家都谈股色变,股市大跌之后,大家都觉得股市就是散户的坟墓。现在看来,这也是大多数股民炒股的心态。总之,这就是我第一次经历股市的起伏,幸运的是,我比同龄人要早很多。
 

       虽然碰到了大熊市,但这并不影响我对经济的兴趣。我喜欢看一些讲述宏观或微观的经济学书籍,比如陈志武的经济学系列,让我理解了宽容的金融文化、受法律保护的契约权利、债券以及股票市场是如何一步步在国家经济发展中的起重要作用的。证券交易所投资者教育中心编写的《创业板投资28讲》、《明明白白看年报》等等,给了股市入门者近距离一窥股市运作的机会,也让我们这些股市小白建立了基本的市场概念。而香港人曹仁超写的《给年轻人的投资忠告》则认为价值投资在A股没有市场,以现在的理念来看我是不认同的,而当时并没有分辨能力。另外,也看了一些股民心得比如《从零开始学炒股》、雪球专刊《股市防忽悠指南》等等,大多当做科普用。另外,因为机缘巧合甚至还接触过外汇,一度为了炒外汇还看了很多相关书目,不过后来因为各种原因并没有真正在上面投钱(现在看来没投是正确的)。总之,通过一些零散的经济学知识积累,对相关经济学建立了朦胧的框架。但是我也知道,真正到投资这件事上来,其实还是寸步难行的。手里握着的辛苦积攒的真金白银要全部拿去投资,跟看书时的心态有太多的不一样。这就像医生给病人做手术,除非有系统性且毫无漏洞的知识体系加上成熟的动手技巧,你才能保证手术成功而病人不会死在手术台上。
 

       再到后来就碰上了这波牛市。说来惭愧,一开始我其实是抱着赚点小钱的心态入市的(对,就是被财乎网课程批判的赚小钱心态)。当然,出于职业的谨慎,我也一直在雪球寻找那些有理性投资理念的人,希望能从他们身上有所收获。直觉告诉我,在非理性的牛市下,永远都没有免费的午餐,一夜暴富是不科学的。慢慢我发现,在雪球这个公开的广场,三教九流的人都有。有的人人云亦云,其实啥都不懂;有些人吹的天花乱坠,一眼就能看出不实在;有的人感觉说的很有道理,但是你又找不到他的核心框架。直到有一天我看到了一篇《用慢即是快的方法实现财务自由》的文章。根据作者的描述,她发现了一位践行价值投资的投资网站,这个网站自己制作丰富的投资视频,正是基于这些视频,她才得以实现财富的大幅增值。没错,这个网站就是财乎网。从此,我上路了。
​对黄氏投资理念的浅显认识

 

       1.投资的人生哲学
 

       财乎网以黄氏价格为核心的投资理念体现着一种深奥的人生哲学,而不仅仅是一种投资方式。所以,对黄氏理论的理解首先应该从哲学层面宏观把握。将生命类比于投资,人一生的各种经历就像股价的涨跌,学会从这些毫无规律的起伏中把握脉率,保持淡定,不随波逐流,才能让你在充实圆满中获得人生的投资收益。然而,大多数人很难做到这一点,他们急功近利,情绪总因外部事物波动,总是焦虑,在欲望中迷失自己,游离于大喜大悲之间,穷竭一生才发现自己在做减法。所以,在股市你经常能看到这样一群人:股价不动时表现为难以抑制的躁动,股价大涨时表现为非理性的狂喜,股价大跌时表现为极度的悲伤甚至自杀。他们不知道,无论是人生的起落还是股价的涨跌其实都是迷惑的假象,而真相只在自己的内心(黄氏价格)。所以,理解黄氏理论首先就是理解其中的人生哲学,学会理性地处理人和包括金钱在内的外部事物的关系,而后再言投资。否则,就算你真的赚了也并不会比武当山的清贫道士幸福(他们是真幸福)。总结成一句话就是,不以物喜,不以己悲。
 

       2.跟时间做朋友
 

       跟黄氏理论一脉相承的是,你还要学会跟时间做朋友。投资的回报总是随着时间来体现的,这也是人生哲学内在的延续。没有人生来就成功,你所看见的牛人都是付出无数心血才炼成的,巴菲特也是通过几十年的投资积累才到达目前的高度,这都需要时间的发酵。想一步登天?那是违背常理。我之前向一个非常要好的朋友推荐价值投资,他表示不屑一顾:牛市这样的机会几年才有一次,要实现财务自由还不多抓几个涨停板?要你那样都到猴年马月去了。我顿时语塞,也懒得去反驳他了。我知道,他并没有理解真正的投资,他也没看到表面高回报后面的高风险。投资这种东西,越是想以博的心态去获得,收益就越少。越是想快点得到,收益就越远离你而去。追涨停板的结果就是跌停板。有的人表面上赚得很多,短短几天就超过了公司一年的赚钱速度,但其实他是亏的,时间会让他“原形毕露”。这次股市大跌,我们就看到了结果。相反,如果你愿意与时间做朋友,与上市公司一起成长,不骄不躁,收获的最终就是真金白银。

 

       3.黄氏价格+
 

       有了对黄氏价格的宏观层面的理解,可以说是迈出了投资的第一步,但如果仅靠这个去投资,可能还会血本无归。黄氏价格帮我们建立起了房子的地基和骨架,接下来要做的是给他装修,装修好了,你住的舒服;装修不好,房子可能会塌掉。这个装修的过程就是对黄氏价格不断优化的过程。很多人以为黄氏价格就是万无一失、百分百赚钱的代名词,那未免也太简单了。我一开始也以为黄氏价格就是投资的全部,找PB低于1的和ROE高的公司买进不就可以了吗?然而现实是骨感的,真实的投资世界其实远远比这要复杂而且险象环生,到处都是绊脚石和陷阱。譬如,在大部分时候你很难找到那些PB很低的优秀公司;或者,很多表面上优秀的ROE都是靠财报作假粉饰来的;又或者,某个公司目前的辉煌并不能说明未来也能得以延续,再或者黑天鹅事件等等。要认识到的是,这个世界上只有相对的稳定性,没有绝对。所以,我们需要对黄氏价格不断地优化,而这个优化的过程就是教你认清这些现实、练得火眼金睛、不断降低风险和提高收益率从而逐渐逼近绝对的过程。不论是债券低风险套利、杠杆的利用、全球化投资、可靠性评估、公司和行业分析以及凯利公式的运用,都是围绕这个核心展开,最终形成一个可靠的投资体系,从而让你在现实的投资世界里得以立足。我将这个投资体系理解为黄氏价格+。当然这些说起来容易,真正要做起来绝对不是一朝一夕之工。
 

       结语
 

       以上就是我的投资经历和对黄氏理论的浅显理解,虽然只是触及皮毛,但已足够对我的投资理念带来前所未有的革新,甚至影响一生。遗憾的是,当我兴奋的向周围的人传播这样优秀的理论时,得到的多数是冷淡的反应甚至是怀疑,这些人大部分是我的同学,他们有的是医生、老师,有炒股时间很长的股民,风险投资从业者甚至证券操盘手,生活中都是很理性的人,但是聊起股票来,更多的是对所谓的内幕消息和涨停板感兴趣。可见,在诱惑面前,真理永远掌握在少数人手里。幸运的是,若不是发现财乎网,恐怕现在的我也像他们一样还处于一种盲从和无知的状态。当然,对于目前管中窥豹的我来说,对黄氏理论的理解可能连万分之一还不到。不论从广度上还是深度上,黄氏理论还需要进一步的学习,我现在有种急切的紧迫感,一种对未知知识的学习渴望。
 

       总之,投资作为一门科学,跟其他任何学科一样,需要大量的精力才能达到一个相对高的水平。就以我的专业医学来说,如果只是掌握了疾病的规律,还不能成为一名合格的外科医生,因为还需要以数据为基础的治疗决策,丰富的实战经历,深入学会每一步操作才敢给病人开刀,投资亦是一个道理。希望能和财乎网一起打开一扇面向新世界的大门。
 

2015.7.12