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19年历史投资回顾——海的天空投资

 

       自96年过完春节开始用同学的股票账户买入第一支股票四川长虹开始,到当年的6月份四川长虹由当初的9元附近飙升到21附近清仓开始开通自己的账户。屈指算来,进入证券市场已经满满19年。从19岁的青葱岁月到步入中年。
      

       我们所处的时代让人开始了以追逐财富来衡量人的价值的最疯狂时代,也造就了行行色色各种富豪。其实所谓富豪不过是一个时代的不同“符号”,从赖昌星到牟其中到唐氏三兄弟到最近的刘汉集团还有这些地产富豪。都是一个时代的缩影。他们利用政策不完善,造就了暂时的辉煌。而我相信来到证券市场和我处于大多数的人是希望看到一个健康的、积极成长市场的形成、通过自己的研究判断去享受改革发展带来的红利,同时提高自己的个人财富,从而获得社会的承认。或许未来财富的多寡,不仅仅是衡量人成功与否的标志。还要讲求道义,社会价值观的形成与完善也在不断的得到提炼和升华。富与贵,人之所欲也。不义而富且贵,于我如浮云。这也是我投入证券市场坚持这么多年的精神支柱吧。
       

       先做个粗略回顾:96年到2000年中国股市进入了第一次真正意义上的大牛市。在这波牛市中,我整体是赚钱的,无奈那个时候投入资金相对有限。初始投资仅仅4千元,到2000年也不过1万多元。期间家人是一直不支持。无奈也丧失了不少当时的大牛股。当时的工资也仅仅几百元,刚够生活,所以想扩大投资还要靠家人的理解和支持。或许是那些年我没尝到失败的滋味,当然也就忽略后来的风险。终于等家人即便不同意也被我多年的埋怨“感化”了。2001年加上自有资金和家里的资金,累计投入了8.5万资金,想轰轰烈烈大干一场的时候,当时的市场沪指已经在2000点高位了。火热的行情已经摇摇欲坠。重仓投入的许继电气开始下跌,22.5附近买入的近4000股,跌到10元附近割肉了三分之一。6.5割完。买入的逻辑是成长性,当然卖出的逻辑也是成长性不足和估值下降由买入的60倍PE,下降到最低15倍PE,而公司01到03年却成长徘徊。到03年底最低市值不足3万。看看财乎网上的课程(早晚要买单、从失败者身上总结)就是我经典的写照。当时一年工资收入仅1万左右,除了开销,连5千也没有,当时就一个怕,没结婚,就给这个家庭的全部储蓄赔完了。毕竟不考虑大盘上涨,自己的工资收入要等10年。想想就很无助。那个时候大多数夜晚休息不好,不是休息很晚,就是起床很早,辗转难眠。
      

       从哪跌倒就从哪爬起。03年之前,其实不论是交易手段和获取信息的方法其实是很有限。一个是听广播,另外就是看电视。98年整了个股票中文传呼机。交易就是通过电话委托。03年,在资金极其有限的情况下,买了台电脑。有了电脑,获取信息就方便多了。首先发现了贵州茅台.通过对比:茅台酒的市场零售价和批发价整体走势是和工资收入具有正相关的关系,比如茅台80年代初期是十多元一瓶,工资是50元左右,03年茅台是200多元,工资千元。而茅台那个时候产量仅仅不足1万吨,而新募集资金投向就是扩大产量。而当时的茅台市值不足100亿,股票发行价大概31.5附近,我买入的价格27附近,当然这并没多少安全边际,后来跌到22附近,但是除了第一次的买入四川长虹,这是我第二次这么坚定的看好茅台,当然由于投入资金不多,市场不好,最终赚了30%,但是毕竟是走出泥潭的第一步。到06年初,轰轰烈烈的股改开始了,当时的大牛股非天威保变莫属,当时也是一个高手看好的,15元买入,4元起步其实已经上涨了三倍多了,买入也战战兢兢的,毕竟还没从熊市的阴影里跑出来,到16开始震荡,所以16元附近被震荡扫地出门。这个股最高冲到100元。当时已经对新能源展开市梦率了。天威英利是保变的子公司,可谓根红苗正。或许我就不是吃题材股的命。看着煮熟的鸭子飞走了,感觉这波行情肯定是大行情。比来比去,看了天士力不错。老总很有长远眼光,国外也开始进行布局,然后4万多资金全部买入4000股。11持有到22元翻翻出局。这是历史的转折,终于回到01年的成本附近了。初始投入的8.5万元,其实01年之前的盈利都是小打小闹,11年高位加仓的恶果,终于5年以后才让我缓过神来。之后很谨慎,到大盘5000多点时候开始逐步减仓,因为我曾经在历史的高点被套过5年,所以这次我全身而退。不会再让折磨那么久了。市值到16.5万附近停止了。
      

       07年市场是最疯狂的,而我确实最冷静的,和几个朋友开了一个小超市,其目的就是分散投资,回避股市下跌的风险,这个思路本没错。但是经验不足,股市没赔钱,但是超市开始赔钱,无奈他们先后退出,由于他们投入少,而我投入相对多些,只能死马当活马医治。到09年超市慢慢稍有转机,而股市也稍微有些喘息。开始新的一轮投资,止10年投入10多万。10年转店重操旧业。不得不说和酒有些缘分。通过对比分析。当时利润成长性具有可持续性的除了医药就是白酒了,所谓的“吃药喝酒”行情。其实白酒股没几个很好对比,茅台、五粮液、老窖无论是股价和市值都高高在上了。利润扩展性不大,只能从三线股分析。古井贡就是当时的黑马,能不能找到第二个古井贡呢?酒鬼酒在90年代中期是比肩茅台的,特别是价格当时的零售价超越茅台,可惜昙花一现。而现在的管理层有中粮集团的子公司中皇有限公司主导。背景实力雄厚。而产品也重新定位,市场网络不断完善,唯一不足的利润当时没体现出来,值得肯定的是当时管理层不断释放利好,比如市场开拓情况,这个可以大概判断,唯一不足的是我尽管关注了一年多,经营改善的是11年,而股价其实当时也不便宜了,尽管有些人敢于重仓,我吃过重仓的亏,没重仓,占比也仅仅40% ,20元附近买入了6000股.在12年为我的组合带来了50%的收益。12年48元清仓。当时没出塑化剂风波,但是我想即便按那些资深研究者估计当年的利润每股也不过1.8.何况没兑现,即便兑现了26倍的PE也没多少吸引力了。
      

       另外不得不提的是港股,基于分散风险的考虑,也为了增加投资范围的认识,11年下半年开通了B股和港股,其实A、B股还是大陆市场可以整体看待,而港股就不同了,投入14万港币本金到15年近4年收益为-50%。所以没基础,分散也不一定抵抗风险。这就是95%时候赚钱了5%时候碰上造假和老千就牺牲了。一个思嘉集团累计投入13.3万港币,因为造假停牌马上两年了,为了谨慎起见我把这部分投入算零处理了,其余的市值也仅仅7万了.为了以后减少投入的盲动,和排除不必要的风险。这也是我下定决心一定要虚心在财乎网学习的原因。